Página 45 - MEDIASET ESPAÑA / 2013. Información económica, Cuentas Anuales e Informe de Gobierno Corporativo

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INFORMACIÓN ECONÓMICA. CUENTAS ANUALES E INFORME DE GOBIERNO CORPORATIVO. 2013
Test de deterioro del fondo de comercio
A 31 de diciembre de 2013 la Sociedad, en base a lo establecido en la normativa contable, ha procedido a realizar un
test de deterioro sobre el fondo de comercio y sobre los activos intangibles de vida útil indefinida.
El test de deterioro se ha realizado comparando el valor recuperable de la unidad generadora de efectivo donde están
asignados el fondo de comercio y los activos intangibles de vida útil indefinida, con el valor contable de dicha unidad
generadora de efectivo.
La unidad generadora de efectivo es el negocio de televisión en abierto.
De cara al oportuno test de deterioro de dicho fondo de comercio, la compañía ha utilizado el Plan Estratégico del
Negocio de Televisión en Abierto, descontando los flujos de efectivo futuros previstos. Las hipótesis de dichas pro-
yecciones de flujos futuros incluyen la mejor estimación del comportamiento a futuro de los mercados publicitarios,
audiencias y evolución de costes.
La Sociedad ha estimado la evolución futura del mercado publicitario sobre la base de la evolución prevista de la eco-
nomía en general y basado en la experiencia pasada del comportamiento histórico de este mercado y su correlación
con la evolución de la economía, considerando proyecciones razonables de acuerdo a fuentes de información externa.
La proyección de ingresos para los próximos ejercicios está calculada sobre la base de la mencionada evolución del
mercado publicitario estimada, y tomando en consideración la hipótesis más razonables de la evolución de las audiencias.
Asimismo, en dichas hipótesis la Sociedad ha considerado el posible impacto de la contingencia descrita en la nota 14.
Por otra parte, se ha realizado una estimación de los costes de la programación, principalmente considerando la situa-
ción de los costes previstos de las producciones audiovisuales, tanto externas como internas, y estimando los niveles de
inversión necesarios para mantener los niveles de audiencia considerados.
Las proyecciones cubren un periodo de 5 años y para los flujos no contemplados en las mismas, las rentas perpetuas
se han estimado utilizando crecimientos en torno al 2% (la misma tasa utilizada en el ejercicio anterior). Por otro lado,
los flujos de efectivo estimados se descuentan a un tipo acorde con las valoraciones actuales del mercado en cuanto a
la tasa libre de riesgo y la situación específica del sector. En este sentido, la tasa de descuento utilizada es de 9,57% (la
tasa utilizada fue del 9,75% en el ejercicio anterior).
De acuerdo a los métodos empleados y a las estimaciones de flujos de efectivo calculadas, no existe deterioro del fondo
de comercio ni de los activos intangibles de vida útil indefinida.
Sensibilidad frente a cambios en las hipótesis
La Dirección considera que, con la información disponible en este momento, ningún cambio razonable y probable en
cualquiera de las hipótesis claves manejadas en la simulación supondría que el valor neto contable de la unidad exce-
diera de su valor recuperable.