Page 57 - CUENTAS ANUALES_ESP_02

31/12/2010 31/12/2009

USD T.C. Diferencias USD T.C. Diferencias

13.643 1,3362 332 11.934 1,4406 (334)

Análisis de sensibilidad

13.643 1,1414 2.072 11.934 1,2501 926 13.643 1,5310 (965) 11.934 1,6311 (1.299)

3. Riesgo de liquidez

La estructura fnanciera de la Sociedad presenta un bajo riesgo de liquidez dado el escaso nivel de apalan-camiento fnanciero y la solidez de la tesorería operativa generada cada año.

El riesgo de liquidez vendría motivado por la posibilidad de que la Sociedad no pueda disponer de fondos líquidos, o acceder a ellos, en la cuantía sufciente y al coste adecuado, para hacer frente en todo momento a sus obligaciones de pago. El objetivo de la Sociedad es mantener las disponibilidades liquidas necesarias.

Las políticas de la Sociedad establecen los límites mínimos de liquidez que se deben mantener en todo momento:

Los excesos de liquidez solo se pueden invertir en determinados tipos de activos (ver apartado anterior sobre riesgo de crédito-actividades de inversión) que garanticen su liquidez.

Se tienen líneas de crédito renovables anualmente por un importe que garantiza la capacidad de la Sociedad para afrontar sus necesidades operativas así como la posibilidad de fnanciar a corto plazo nuevos proyectos de inversión. Al cierre del 2010 las líneas de crédito abiertas ascienden a 303.000 miles de euros (siendo el dispuesto 60.185 miles de euros), no habiéndose incrementado a la fecha de formulación de estas Cuentas Anuales. En el ejercicio 2009 las líneas de crédito abiertas ascendieron a 303.000 miles de euros (siendo el dispuesto 60.603 miles de euros). Las citadas líneas están contrata-das en condiciones fnancieras muy competitivas considerando la difícil situación del mercado, lo que avala la percepción de solvencia y solidez de que goza la Sociedad en el ámbito fnanciero.

Los vencimientos contractuales, no descontados, de los pasivos fnancieros al 31 de diciembre de 2010 son los siguientes:

Euros

Hasta 6 meses

Entre 6 meses y 1 año

Entre 1 año y 5 años

Más de 5 años

Total

Deudas a largo plazo - - 378 8 386

Deudas a corto plazo 36.959 60.185 - - 97.144

Deudas con empresas del Grupo y asociadas a corto plazo 1.562 152.555 - - 154.117 Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 128.983 18.145 - - 147.128

167.504 230.885 378 8 398.775

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Información Económica. Cuentas Anuales e Informe de Gobierno Corporativo. 2010