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Mediacinco Cartera fnanció su aportación de 465.966 miles de euros a través de una ampliación de capital por importe de 240.000 miles de euros suscrita por Telecinco (180.000 miles de euros) y Mediaset Inves-tment, S.A.R.L. (60.000 miles de euros), en proporción a su participación en el capital de Mediacinco Car-tera, complementada por dos préstamos de accionistas por importe de 225.966 miles de euros, repartidos proporcionalmente en función de su participación (75% y 25%).

La parte del exceso de coste de adquisición de Endemol sobre el valor en libros de la participación se recoge como fondo de comercio en las cuentas de Edam Acquisition Holding. Ninguna sociedad del Grupo Telecinco registró fondo de comercio alguno por esta compra, ya que la participación se mantiene a través de Edam Acquisition, sociedad participada consolidada por el método de puesta en equivalencia y que fue consti-tuida por los tres accionistas como vehículo para realizar la compra de Endemol. Al cierre de los ejercicios transcurridos desde su adquisición, Edam Acquisition Holding ha procedido a realizar tests de deterioro del fondo de comercio en base al Plan de Negocio de Edam Acquisition Holding aprobado por su Consejo de Administración. El fondo de comercio a nivel de Edam Acquisition Holding fue asignado a los distintos países en los que Endemol NV opera como Unidades Generadoras de Caja o “UGCs”. Los tests de deterioro a nivel de Edam Acquisition Holding recogen la desvalorización derivada de aquellas UGCs cuyos fujos de caja descontados son inferiores al valor en libros de sus activos (es decir, se realizan tests individuales sobre el fondo de comercio de cada una de las UGCs). Telecinco ajusta el test de deterioro sobre la base del resultado agregado de los tests realizados por Edam Acquisition Holding a nivel de sus UGC, incluyendo tanto el impacto de aquellas UGCs cuyo valor estimado en base a fujos de caja descontados es inferior a su valor en libros como el impacto de aquellas UGCs donde el valor estimado es superior o, en su caso, realiza su propio test de deterioro cuando existen indicios de deterioro del valor en libros de su participación aun cuando Edam Acquisition Holding no haya practicado el test indicado arriba.

Desde su adquisición el 3 de julio de 2007, el valor de la participación en Edam Acquisition Holding, inicial-mente valorada en 465.966 miles de euros en los libros del Grupo Telecinco, se había reducido a 434.795 miles de euros a 31 de diciembre de 2007, a 222.111 miles de euros a 31 de diciembre de 2008 y a 127.621 miles de euros a 31 de diciembre de 2009.

Por lo que se refere al ejercicio 2010, el test de deterioro realizado por un experto independiente al nivel de Edam Acquisition Holding y referido a las distintas UGC del Grupo muestra un valor (“Enterprise value”) cuyo rango va de 1.1 a 1,3 billones de euros lo que, considerando el nivel de deuda fnanciera del Grupo, implica un valor patrimonial negativo al nivel de la sociedad participada.

Este test de deterioro se basa en unas tasas de descuento para el Plan de Negocio del Grupo que oscila entre el 8,5% y el 9,1%.

En consideración a lo anterior, se ha procedido a reducir a cero el valor de la participación en Endemol con fecha 31 de diciembre de 2010. En realidad, dicha reducción se había ya producido con fecha 30 de sep-tiembre de 2010 cuando Telecinco llevó a cabo su propio test de deterioro de la inversión de Endemol sobre la base de las expectativas de evolución de la actividad contenidas en los Planes de Negocio preliminares existentes en ese momento.

Una vez reducido el valor de la inversión a cero, de conformidad con la normativa contable, el Grupo deja de reconocer la parte que le pudiera corresponder en pérdidas adicionales, al no existir cualquiera otra partida que, por su fondo económico, forme parte de la inversión neta, ni compromisos de inversión adicionales por parte del Grupo

No obstante lo anterior, las pérdidas por deterioro ya contabilizadas son susceptibles de reversión. De hecho, si de la realización de los sucesivos tests de deterioro se desprendiera una recuperación de los valores de la inversión en relación con los importes contabilizados, el Grupo Telecinco recogería el correspondiente ingreso.

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GESTEVISIÓN TELECINCO, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES