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INFORMACIÓN ECONÓMICA. CUENTAS ANUALES E INFORME DE GOBIERNO CORPORATIVO. 2011
El impor te cargado a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2011 como consecuencia de estos planes ha sido
de 780 miles de euros. El impor te cargado a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2010 como consecuencia
de estos planes ha sido de 666 miles de euros.
El aumento del valor de las par ticipaciones en la Sociedad derivado del hecho del reconocimiento de stock options con-
cedidas a empleados de esas sociedades participadas es el siguiente:
Miles de euros
2011
2010
Publiespaña, S.A.U.
518
494
Agencia de Televisión Latinoamericana de Servicios y Noticias España, S.A.U. (*)
–
73
Telecinco Cinema, S.A.U.
59
57
577
624
(*) Fusionada en Mediaset España Comunicación, S.A. en el 2011.
Al 31 de diciembre de 2011, tal y como se desglosa posteriormente, la Sociedad tiene activos cinco planes de opcio-
nes sobre acciones concedidos a determinados empleados. El último de estos planes de opciones sobre acciones ha
sido aprobado en el ejercicio 2010.
Todos los planes aprobados y vigentes tienen un periodo de devengo de tres años y un precio de ejercicio determinado
y se ejecutan, en su caso, mediante la entrega de acciones.
Por acuerdo del Consejo de Administración de la Sociedad de fecha de 2 de febrero de 2011 se reestimaron los valores
de «strike» de todos y cada uno de los Planes de «stock options» en vigor a fin de asegurar la neutralidad del impor te
que en la posibilidad estadística de ejercicio de cada uno de ellos han tenido las dos ampliaciones de capital realizadas
en 2010. Dicho ajuste afectó exclusivamente a los precios «strike» de cada Plan, manteniéndose invariado el número de
opciones originalmente concedido.
Por tanto, las hipótesis en la valoración son las siguientes:
Plan 2006 Plan 2007 Plan 2008 Plan 2009 Plan 2010 Plan 2011
Strike
17,49
19,74
7,13
5,21
7,00
5,83
Rendimiento de la acción (dividend yield)
6 %
6 %
10 %
5 %
5,5 % 5,5 %
Volatilidad
22,5 % 22,5 % 27,5 % 30 %
50 %
37 %
En el ejercicio 2010 se aprobó un plan de opciones sobre acciones concedidas a determinados empleados. El valor razo-
nable medio ponderado de estas opciones en la fecha de valoración era de 2,41 euros por acción y se determinó utili-
zando el modelo Binominal según las siguientes variables:
Variable
Valor
Precio medio ponderado de la acción
8.08
Precio de ejercicio
7 euros
Volatilidad esperada
50 %
Vida de la opción
28/7/2013-27/7/2015
Dividendos esperados
5,5 %
Tipo interés libre de riesgo
1,93 % (Rentabilidad Bono Alemán)