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MEDIASET ESPAÑA COMUNICACIÓN, S.A.
3. Riesgo de liquidez
La estructura financiera de la Sociedad presenta un bajo riesgo de liquidez dado el escaso nivel de apalancamiento finan-
ciero y la solidez de la tesorería operativa generada cada año.
El riesgo de liquidez vendría motivado por la posibilidad de que la Sociedad no pueda disponer de fondos líquidos, o
acceder a ellos, en la cuantía suficiente y al coste adecuado, para hacer frente en todo momento a sus obligaciones de
pago. El objetivo de la Sociedad es mantener las disponibilidades liquidas necesarias.
Las políticas de la Sociedad establecen los límites mínimos de liquidez que se deben mantener en todo momento:
•
Los excesos de liquidez solo se pueden inver tir en determinados tipos de activos (ver apartado anterior sobre riesgo
de crédito-actividades de inversión) que garanticen su liquidez.
•
Se tienen líneas de crédito renovables anualmente por un impor te que garantiza la capacidad de la Sociedad para
afrontar sus necesidades operativas así como la posibilidad de financiar a cor to plazo nuevos proyectos de inver-
sión. Al cierre del 2011 las líneas de crédito abier tas ascienden a 303.000 miles de euros (siendo el dispuesto 61.759
miles de euros). En el ejercicio 2010 las líneas de crédito abier tas ascendieron a 303.000 miles de euros (siendo el
dispuesto 60.185 miles de euros). Las citadas líneas están contratadas en condiciones financieras muy competitivas
considerando la difícil situación del mercado, lo que avala la percepción de solvencia y solidez de que goza la Socie-
dad en el ámbito financiero.
Los vencimientos contractuales, no descontados, de los pasivos financieros al 31 de diciembre de 2011 son los siguientes:
Miles de euros
Hasta 6
meses
Entre 6
meses y
1 año
Entre
1 año y
5 años
Más de
5 años
Total
Deudas a largo plazo
–
–
93
8
101
Deudas a corto plazo
98.098
61.759
–
–
159.857
Deudas con empresas del Grupo y asociadas
a corto plazo
524
128.558
–
–
129.082
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar
195.288
27.031
–
–
222.319
293.910
217.348
93
8
511.359
En relación con la Ley 15/2010, de 5 de julio, de modificación de la Ley 3/2004, de 29 de diciembre, por la que se esta-
blece medidas de lucha contra la morosidad en las operaciones comerciales se incluye a continuación la siguiente infor-
mación:
Total pagos dentro
del máximo legal
Total pagos ejercicio 2011
Aplazamientos que a la fecha
de cierre sobrepasan el plazo
máximo legal (*)
Periodo medio pago deuda
>85 días
709.010
744.676
17.986
5
(*) Aquellos aplazamientos que a fecha de cierre sobrepasan el plazo máximo legal son consecuencia principalmente de incidencias administrati-
vas en el tratamiento de las facturas, en fase de resolución.
En el ejercicio 2010 el impor te pendiente de pago a proveedores con una antigüedad superior a 85 días ascendía a
35.666 miles de euros, incluyendo los impor tes pendientes en las sociedades adquiridas y posteriormente fusionadas
(Nota 20).